宁采臣（张国荣 饰）与燕赤霞（午马 饰）安葬好小倩的骨灰后，分道扬镳。宁采臣回到世间，正是奸臣当道，朝政混乱，民生困苦的时代。宁偶入一家黑店，险被残杀之际又被捕快误抓入狱，遇到名士诸葛卧龙（谷峰 饰），得其相救。逃出狱后路经一所荒寺，被年青鬼马道士知秋一叶（张学友 饰）缠上，误会不断。山庄中阴森恐布，隐藏着一只巨尸，然巨尸未现，却出现一伙白衣鬼魂。宁偶摘掉其中一女子面具，发现其竟与昔日恋人小倩（王祖贤 饰）一模一样……
痛失爱妻的安藤孝则（濑户康史饰）将女儿凪（平泽宏路路饰）托付给正研读临床心理学的妹妹枫子（泷本美织饰）抚养。枫子尽心竭力，但是凪孤僻自闭，从不向任何人敞开心扉，还经常画一些可怕的画。与此同时，一度甚嚣尘上的诅咒视频再度流行，接连有人自杀身亡，事态严重引起了警方关注。枫子突然发现，似乎曾经触怒过凪的人都会成为诅咒视频的牺牲者。种种不安促使她探寻哥哥和嫂子过去的秘密，进而发现了关于贞子的恐怖线索和知情人。事态愈演愈烈，牺牲者也愈来愈多，被卷入漩涡中央的枫子，如何才能终止贞子绵亘多年的可怕诅咒？
